Рынок ЖРС РФ:обзор за август

На внутреннем рынке железорудного сырья в августе цены выросли на 9-14% в зависимости от вида сырья и составляющих формул в контрактах. Более весомо подорожает концентрат. На споте в условиях профицита цены в основном ниже по сравнению с контрактами с формулами в сегменте концентрата, окатышей – соответствует котировкам, формируемым по формулам, но доля спота на рынке окатышей снова невысокая. Учитывая рыночную ситуацию, напомним, что этим летом после завершения годовых контрактов, не все договора заключены на год. В условиях профицита ЖРС и высокой себестоимости чугуна, а также отдельных видов проката, потребителям в июле удалось добиться ценовых уступок, отдельным – даже в действующих контрактах. Формульное ценообразование сохранилось, при этом дополнительные дисконты, по нашей оценке, составили 650-1600 руб./т, в основном более весомые дисконты предоставлены на поставку окатышей. Но в таких условиях, отдельные рыночные игроки предпочли подписать новые контракты на год, а часть –фиксировать ценовые условия только на 3 квартал. Так, ценовые условия на поставку сырья Металлоинвест согласованы на квартал. По нашей оценке, учитывая, что поставщик существенно нарастил экспорт, в первую очередь в Китай, это может укрепить переговорную позицию, за счет снижения складских остатков, тем не менее, если цены в Китае останутся примерно на текущем уровне (без существенного снижения) в условиях наличия свободных объемов у других российских поставщиков и ухудшения ситуации на рынках конечной продукции, маловероятно, что потребители согласятся снизить или «убрать» появившиеся в июле в формулах дополнительные дисконты. Спрос в Европе и Турции оставляет желать лучшего, по-прежнему, перенаправление объемов на экспорт кроме Китая для российских поставщиков крайне проблематично.

В начале августа появилась информация, что агентство, публикующее размер премии на окатыши в Европе (Atlantic Blast Furnace 65% Fe), которая являются часть формул для определения цен на российские окатыши в Восточной Европе и на внутреннем рынке РФ снизило значение на август до 61 $/т с 67 $/т в июле в условиях сужения разницы в ценах неагломерированного сырья Fe 62% и более качественного сырья. Кроме того, появилась информация, что зафиксированная премия на окатыши (58 $) в формулах, где расчёт ведется от IODEX 65% Fe (годовые контракты) может быть пересмотрена в 4 квартале в условиях предоставления довольно весомых дисконтов на споте и существенно пониженного спроса на сырье в Европе. Пока данная информация не подтверждена российскими экспортерами, но мы не исключаем вероятности таких переговоров в условиях падения спроса. Если такая практика закрепиться, то не исключено, что европейский рынок снова может вернуться к квартальным соглашениям и отказаться от годовых контрактов с фиксированными ценовыми условиями. Напомним, что так как в РФ часть контрактов с ценовыми условиями согласована только на 3 квартал, любое изменение позиции экспортеров в настоящее время может повлиять на итоги переговоров при пролонгации контрактов на внутреннем рынке.